2025년 4분기 실적 및 2026년 성장 가속화 전망

롯데렌탈은 2025년 4분기에도 견고한 성장세를 유지하며 시장의 기대치에 부합하는 성적표를 내놓았다. 2025년 4분기 매출액은 약 7,640억 원으로 전년 동기 대비 6.0% 증가했으며, 영업이익은 780억 원 수준을 기록하며 전년 대비 9.1% 성장을 달성했다. 이러한 실적 개선의 핵심 동력은 장기 렌터카 부문의 안정적인 수주 잔고와 더불어 중고차 수출 물량의 확대, 그리고 B2C 소매 판매 비중의 상승이다. 특히 2025년 전체 영업이익은 약 3,110억 원 규모로 추산되며, 이는 전년의 역성장을 딛고 다시 상승 궤도에 진입했음을 의미한다. 2026년에는 매출액 3조 원 돌파와 함께 영업이익이 두 자릿수 성장률을 기록할 것으로 전망된다. 경기 불황 속에서 신차 구매 대신 렌터카를 선호하는 합리적 소비 패턴이 정착되면서 롯데렌탈의 비즈니스 모델은 더욱 빛을 발하고 있다.

중고차 소매 브랜드 T Car의 시장 안착과 수익성 개선

롯데렌탈이 전략적으로 추진 중인 중고차 소매 판매 브랜드 T Car는 2026년 본격적인 수익 창출 기여를 시작할 것으로 보인다. 강서, 부천, 용인 등 주요 거점에 오픈한 소매 센터의 가동률이 상승하면서 월간 소화 물량이 1만 대에서 1.5만 대 수준까지 확대될 것으로 예상된다. 과거 경매 위주의 중고차 처분 방식에서 벗어나 직접 소매 판매를 강화함에 따라 중간 마진을 내재화하는 효과가 나타나고 있다. 2026년 T Car 관련 매출 성장률은 전년 대비 130%에 육박할 것으로 보이며, 이는 전체 영업이익률(OPM) 개선의 핵심적인 변수가 될 것이다. 중고차 매각 이익의 변동성을 줄이고 안정적인 현금 흐름을 창출할 수 있는 구조적 변화가 진행 중이라는 점에 주목해야 한다.

장기 렌터카 시장의 안정적 수요와 오토 렌탈 경쟁력

장기 렌터카 사업은 롯데렌탈 전체 매출의 가장 큰 비중을 차지하는 캐시카우 역할을 수행한다. 2025년 하반기부터 신규 장기 렌탈 수주 대수가 전년 대비 17% 이상 증가하는 등 시장 점유율 수성 노력이 결실을 보고 있다. 특히 법인용 렌탈뿐만 아니라 개인용 장기 렌탈 시장에서도 롯데렌탈의 브랜드 인지도는 압도적이다. 한 번 계약하면 3년에서 5년 동안 안정적인 매출이 발생하는 장기 렌탈의 특성상, 현재의 수주 증가세는 2026년과 2027년의 이익 가시성을 높여주는 요인이다. 또한 리텐션율(재계약률)이 60% 수준에 달해 마케팅 비용 절감과 고객 유지 측면에서 경쟁사 대비 우위를 점하고 있다.

배당 수익률 4%대 진입과 강력한 주주환원 정책 분석

롯데렌탈은 저평가된 주가를 부양하고 주주 가치를 제고하기 위해 공격적인 주주환원 정책을 펼치고 있다. 2025년 결산 배당금은 주당 약 1,200원 수준으로 예상되며, 이는 현재 주가인 33,400원 기준으로 약 3.6%의 배당 수익률을 제공한다. 회사는 별도 당기순이익 기준 배당성향 35% 이상을 지향하고 있으며, 자사주 매입 및 소각 가능성도 열어두고 있다. 고금리 환경이 완화되는 2026년에는 이자 비용 부담이 줄어들면서 순이익이 더욱 개선될 것으로 보이며, 이에 따른 추가적인 배당 증액이나 주주환원 강화가 기대된다. 이는 가치주를 선호하는 투자자들에게 강력한 하방 경직성을 제공하는 요소가 된다.

2026년 주요 재무 지표 및 밸류에이션 데이터 비교

현재 롯데렌탈의 주가는 2026년 예상 실적 기준 PER 약 6.7배, PBR 0.74배 수준에서 거래되고 있다. 이는 과거 평균 밸류에이션이나 글로벌 피어 그룹과 비교했을 때 현저한 저평가 구간이다. 2023년과 2024년의 이익 정체기를 지나 2025년부터 턴어라운드가 시작되었음에도 불구하고 주가는 여전히 기업 가치를 충분히 반영하지 못하고 있다. 아래 표는 롯데렌탈의 최근 재무 추이와 향후 전망을 요약한 것이다.

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구분	2023년 (확정)	2024년 (확정)	2025년 (추정)	2026년 (전망)
매출액 (억 원)	27,523	27,924	29,560	31,260
영업이익 (억 원)	3,052	2,848	3,110	3,520
지배순이익 (억 원)	1,200	1,068	1,320	1,550
영업이익률 (%)	11.1	10.2	10.5	11.3
PER (배)	9.09	10.5	9.2	6.7
PBR (배)	0.74	0.72	0.74	0.65

중동 및 글로벌 시장 수출 확대를 통한 성장 모멘텀

국내 시장의 한계를 극복하기 위해 롯데렌탈은 중동 지역을 중심으로 한 중고차 수출 사업을 적극적으로 확장하고 있다. 한국산 차량에 대한 선호도가 높은 중동 및 동남아시아 시장으로의 수출 물량은 매년 두 자릿수 성장을 기록하고 있다. 특히 단순 수출 대행을 넘어 현지 네트워크를 직접 구축하여 매각 단가를 높이는 전략을 취하고 있다. 이러한 글로벌 확장 전략은 국내 중고차 가격 변동 리스크를 분산시키는 헤지 수단이 될 뿐만 아니라, 새로운 성장 동력으로서 매출 기여도를 높여가고 있다. 2026년에는 전체 중고차 매각 물량 중 수출 비중이 30%를 상회할 것으로 전망된다.

카셰어링 서비스 G카의 적자 폭 축소와 플랫폼 가치

롯데렌탈의 카셰어링 자회사인 G카는 초기 투자 단계를 지나 수익성 위주의 경영으로 전환하고 있다. 2025년 4분기에는 효율적인 차량 운용과 유휴 차량 최소화를 통해 적자 폭을 크게 줄이는 성과를 거두었다. 카셰어링 시장은 단순히 차를 빌려주는 서비스를 넘어 모빌리티 플랫폼으로서의 데이터 가치가 중요하다. 롯데렌탈은 자사의 렌탈 자산과 G카의 카셰어링 데이터를 결합하여 고객별 맞춤형 서비스를 제공하고 있으며, 이는 장기적으로 자율주행 시대의 운영 플랫폼으로서 경쟁력이 될 것이다. 2026년에는 G카의 흑자 전환이 가시화되면서 연결 실적에 기여할 가능성이 매우 높다.

업종 내 경쟁 우위 및 렌터카 시장 점유율 분석

현재 국내 렌터카 시장은 롯데렌탈과 SK렌터카의 양강 구도가 지속되고 있다. 최근 SK렌터카가 사모펀드에 인수되며 경영 효율화를 추진 중인 가운데, 롯데렌탈은 롯데그룹의 강력한 인프라와 신용도를 바탕으로 조달 금리 측면에서 우위를 점하고 있다. 렌터카 사업은 대규모 차량 구입을 위한 차입금 관리가 핵심인데, 롯데렌탈은 우량한 신용등급을 바탕으로 경쟁사 대비 낮은 이자율로 자금을 조달하여 수익성을 극대화하고 있다. 또한 유통 및 서비스 전문 기업인 롯데그룹의 계열사들과 연계한 다양한 멤버십 혜택은 일반 소비자들을 롯데렌탈로 유인하는 강력한 록인 효과를 발휘하고 있다.

지표 비교 (2025년 말 기준)	롯데렌탈	업계 평균
시장 점유율 (%)	약 21.5	–
ROE (%)	8.13	6.5
GP/A (%)	38.29	25.0
부채 비율 (%)	386.95	420.0
이자보상배율	2.2	1.5

목표 주가 산출 및 향후 투자 전략 인사이트

롯데렌탈에 대한 시장의 컨센서스는 매우 낙관적이다. 주요 증권사들은 2026년 실적 개선과 주주환원 정책을 근거로 목표 주가를 44,000원에서 최대 50,000원까지 상향 조정하고 있다. 33,400원인 현재 주가에서 목표가까지는 약 30% 이상의 추가 상승 여력이 존재한다. 특히 장기 렌터카의 안정적인 현금 흐름과 중고차 소매 판매의 수익성 개선이 결합되는 구간에 진입했다는 점이 핵심이다. 단기적으로는 금리 인하 사이클 진입에 따른 이자 비용 감소 수혜가 기대되며, 장기적으로는 모빌리티 서비스 기업으로의 체질 개선이 밸류에이션 리레이팅을 이끌 것으로 보인다. 투자자들은 배당 성향의 지속 가능성과 T Car 센터의 확장 속도를 주시하며 분할 매수 관점으로 접근하는 것이 유리할 것이다.

(본 보고서는 주식 시장에 대한 이해를 돕기 위한 정보 제공을 목적으로 하며, 특정 종목에 대한 투자 권유를 의미하지 않습니다. 투자는 전적으로 본인의 판단과 책임 하에 이루어져야 합니다.)