- 회사명: 티앤엘
- 종목코드: 340570
- 현재 주가: 59,200원
- 시가총액: 약 4,812억 원
- 업종: 의료기기
티앤엘은 미국, 유럽 등 선진국 시장에 수출을 확대 중이며, 제품의 기술력과 FDA 승인 제품들을 기반으로 글로벌 시장 진입 장벽을 넘은 기업으로 평가받고 있습니다.
2. 주요 재무지표 요약
| 항목 | 수치 |
|---|---|
| PER | 8.72배 |
| 1년 후 PER | 7.26배 |
| PBR | 2.66배 |
| ROE | 30.49% |
| 영업이익률 | 34.74% |
| 부채비율 | 17.01% |
| 시가배당율 | 1.27% |
PER은 8.7배로 업종 평균 수준이며, ROE는 무려 30%를 상회합니다. 특히 영업이익률이 34%에 달해 수익성 면에서 매우 우수한 기업입니다. 부채비율도 17%로 안정적인 재무 구조를 갖추고 있습니다.
3. 2025년 1분기 실적 분석
| 항목 | 수치 |
|---|---|
| 매출액 | 513억 원 |
| 영업이익 | 202억 원 |
| 순이익 | 159억 원 |
전년 동기 대비(YOY)
- 매출: +106.81%
- 영업이익: +179.95%
- 순이익: +123.3%
전 분기 대비(QOQ)
- 매출: +10.32%
- 영업이익: +81.34%
- 순이익: +81.29%
모든 지표가 전년 대비 두 자릿수 이상 성장하며 성장성과 수익성 모두 입증하고 있습니다.
4. PER 기준 적정주가 분석
- 연환산 순이익 = 159억 × 4 = 약 636억 원
- 발행주식 수 = 약 812만 주
- EPS = 636억 / 812만 = 약 7,830원
- 적정 PER 10배 기준 → 적정주가 = 7,830 × 10 = 78,300원
- PER 12배 적용 시 → 93,960원
→ 현재 주가 59,200원은 PER 10배 기준 대비 약 25% 저평가된 수준입니다.
5. PBR 기준 분석
현재 PBR은 2.66배로 다소 높은 편입니다. 하지만 ROE가 30%를 넘는다는 점을 감안하면, 이 정도의 프리미엄은 정당화됩니다.
| 기준 | 적정주가 |
|---|---|
| PBR 3.0 기준 | 약 66,700원 |
| PBR 3.5 기준 | 약 77,900원 |
→ 고ROE + 고성장 기업으로 PBR 3.0 이상 적용 가능합니다.
6. 경쟁사와 비교
| 기업 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|
| 티앤엘 | 8.72 | 2.66 | 30.49% |
| 클래시스 | 18.4 | 4.2 | 22.1% |
| 메디톡스 | 25.2 | 5.1 | 18.3% |
→ 티앤엘은 ROE는 가장 높고 PER은 가장 낮은, 가치 대비 수익성이 뛰어난 성장주입니다.
7. 성장 포인트
- 미국·유럽 매출 본격화: FDA 승인 제품 중심으로 글로벌 성장
- 신제품 다각화: 기능성 패치, 미용 분야 진출
- 고정비 레버리지 효과: 매출 증가에 따라 이익률 급상승
→ 높은 기술력과 글로벌 경쟁력을 바탕으로 장기적인 성장 동력 확보
8. 목표주가 제시
| 기준 | 목표주가 |
|---|---|
| PER 10~12배 기준 | 78,000 ~ 94,000원 |
| PBR 3.0~3.5배 기준 | 66,700 ~ 77,900원 |
| 종합 목표주가 범위 | 75,000 ~ 90,000원 |
→ 현재 주가(59,200원) 대비 최대 52% 상승 여력
9. 결론
티앤엘은 수익성과 성장성이 모두 뛰어난 글로벌 메디컬 패치 대표 기업입니다.
PER과 PBR 모두 절대 저렴하지는 않지만, 빠른 실적 성장과 ROE 30%라는 강점이 이를 충분히 보완합니다.
성장 초기 단계에 있는 고성장 기업으로, 중장기 관점에서 매우 매력적인 투자처로 판단됩니다.
본 글은 투자를 권유하는 글이 아니며, 투자는 본인의 판단하에 이루어져야 하며 투자로 인한 손실은 투자자 본인에게 있습니다.